เอเชียเหนือได้แรงหนุนจากชิปและ AI
ตลาดในเอเชียกำลังสะท้อนภาพที่แตกต่างราวกับมีสองโลก โดยเอเชียเหนือได้รับแรงหนุนจากความสนใจในเทคโนโลยีการผลิตชิปและบริษัทปัญญาประดิษฐ์ ขณะที่ภูมิภาคอื่น ๆ ถูกกดดันจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น
การแยกตัวดังกล่าวสะท้อนเรื่องราวที่แข่งขันกันในตลาดโลก นักลงทุนลงโทษเศรษฐกิจที่ใช้พลังงานสูง ขณะเดียวกันกลับมองข้ามความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในระยะสั้น หากมีโอกาสลงทุนในอุตสาหกรรมที่ถูกมองว่าเป็นกลไกสำคัญของการเติบโตในอนาคต
ตลาดเอเชียเหนือมีเสถียรภาพมากขึ้นจากผลิตภัณฑ์ของบริษัทที่อยู่ในห่วงโซ่การผลิตชิประดับโลก ซึ่งเป็นรากฐานของกระแส AI และมีแนวโน้มได้รับผลกระทบจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์น้อยกว่า
ราคาน้ำมันกดดันเอเชียใต้และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้
ขณะที่เศรษฐกิจในเอเชียใต้และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ยังได้รับผลกระทบจากราคาน้ำมัน ซึ่งส่งผ่านไปยังเงินเฟ้อและค่าเงิน ทำให้ผู้กำหนดนโยบายมีข้อจำกัดในการตอบสนอง
นับตั้งแต่เกิดสงครามในอิหร่าน ตลาดหุ้นเอเชียเคยถูกเทขายในวงกว้าง แต่เมื่อเริ่มประเมินผลของราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ตลาดเอเชียเหนือฟื้นตัวได้รวดเร็ว เช่น ดัชนี Taiex ของไต้หวันปรับขึ้นเกือบ 10% นับตั้งแต่เริ่มสงคราม ขณะที่ดัชนี Nifty 50 ของอินเดียลดลงราว 5%
ในตลาดเงินตรา ดอลลาร์ไต้หวันและหยวนจีนมีเสถียรภาพ ขณะที่สกุลเงินของอินเดียและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เผชิญแรงกดดัน
ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนการแยกตัวของตลาดครั้งนี้คือความเสี่ยงด้านพลังงานที่สูงขึ้นในอินเดียและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เทียบกับผลการดำเนินงานเชิงนโยบายที่แข็งแกร่งของเอเชียเหนือ รวมถึงกระแส AI ที่สนับสนุนการเติบโตในภูมิภาคนี้ แต่ไม่ได้ให้แรงหนุนโดยตรงต่อเอเชียใต้และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้
นอกจากนี้ มาเลเซียซึ่งมีสถานะเป็นผู้ส่งออกน้ำมันช่วยพยุงเสถียรภาพของค่าเงิน ขณะที่สิงคโปร์สามารถรับมือกับสถานการณ์สงครามได้ดีกว่าคู่แข่ง
แม้ตลาดหุ้นเกาหลีใต้จะปรับตัวดีต่อเนื่อง แต่ยังเผชิญปัญหาในภาคการเงินและค่าเงินที่ไม่แข็งแกร่งนัก ส่วนตลาดหุ้นจีนยังสามารถยืนได้ โดยตอบสนองต่อราคาน้ำมันที่สูงขึ้นได้ดี
สิ่งที่ต้องติดตามต่อ
- นักลงทุนจับตาผลการดำเนินงานในอนาคตของบริษัทเทคโนโลยี โดยการแยกตัวนี้มีแนวโน้มดำรงอยู่ตราบใดที่ราคาพลังงานยังอยู่ในระดับสูง และเงินทุนยังคงไหลไปยังเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยี
- ติดตามราคาพลังงานและทิศทางสงครามในอิหร่าน ว่าจะยืนอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องหรือไม่
- ติดตามผลการดำเนินงานในอนาคตของบริษัทเทคโนโลยีและห่วงโซ่การผลิตชิปในเอเชียเหนือ
- ติดตามค่าเงินและนโยบายของประเทศในเอเชียใต้และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ที่อาจถูกจำกัดจากแรงกดดันเงินเฟ้อ
