บล.ฟิลลิป : DELTA แนะนำขาย ปรับราคาพื้นฐานลงมาที่ 273.00 บาท

กำไร 2Q69 ต่ำกว่าคาดมากกำไร 2Q69 ลดลง q-q ต่ำกว่าคาดไปมาก โดนกดดันจากปัญหาวัตถุดิบขาดแคลนทำให้ต้นทุนสูงขึ้น กดดัน GPM แต่ยังเห็นระดับสินค้าคงเหลือสูงขึ้นต่อเนื่อง ปัญหาวัตถุดิบเริ่มคลี่คลายใน 3Q69 มองผลประกอบการควรฟื้นตัวดีขึ้น ส่วนภาพอุตฯ AI ที่กังวลต่อการขยาย Capex มองครึ่งปีหลังซื้อขาย P/E ในระดับต่ำกว่าครึ่งปีแรก ปรับราคาพื้นฐานลงมาที่ 273.00 บาท ปรับคำแนะนำลงเป็น “ขาย” . 2Q69 กำไรต่ำคาด : บริษัทประกาศกำไร 6,075 ลบ. +31.3% y-y -33.1% q-q หากตัดกำไร FX ออก มีกำไรปกติ 5,527 ลบ. +22.1% y-y -37.5% q-q โดยมียอดขาย 6.5 หมื่นลบ. +46.5% y-y +6.2% q-q เติบโตได้ต่อเนื่องจากการเร่งส่งมอบสินค้า AI-related แม้มีปัญหาเรื่องขาดแคลนวัตถุดิบเข้ามาบ้างก็ตาม แต่มี GPM 26.8% ลดลงจาก 31.7% ในไตรมาสแรก ต่ำกว่าคาด มีความจำเป็นต้องสั่งซื้อวัตถุดิบต้นทุนที่สูงขึ้นเพื่อเร่งส่งมอบและมีการตั้งสำรองสินค้าคงคลังเพิ่ม (หากตัดการตั้งสำรองสินค้าสุทธิ 808 ลบ. Norm.GPM 28.0%) มี SG&A to sale สูงขึ้นที่ 17.4% โดยหลักมาจาก Royalty to sale 8.2% สูงกว่าไตรมาสแรกที่ 6.2% ตามทิศทางที่บริษัทแจ้งว่าอาจสูงกว่า 7% ในปีนี้ แต่ถือว่าเร่งสูงกว่าที่คาด ส่วนของ R&D to sale ขยับขึ้นมาเป็น 3.4% ใกล้เป้าหมายที่ 3.5% ปัญหาวัตถุดิบเริ่มคลี่คลายใน 3Q69 มองผลประกอบการควรฟื้นตัวดีขึ้น. ปรับคำแนะนำลงเป็น “ขาย” : ปรับกำไรปี 69 ลงมาที่ 3.1 หมื่นลบ. +24.8% y-y ใช้ P/E 110 เท่า มองครึ่งปีหลังซื้อขาย P/E ในระดับต่ำกว่าครึ่งปีแรก ปรับราคาพื้นฐานลงมาที่ 273.00 บาท ปรับคำแนะนำลงเป็น “ขาย” ทศวรรณ ธรรมสุข, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #108515

บล.ฟิลลิป : DELTA แนะนำขาย ปรับราคาพื้นฐานลงมาที่ 273.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

ประน้อม บาร์เคอร์

ล่าสุด

finbiz by ttb ชี้ 5 มุมคิดช่วย SME หาโอกาสเติบโต ในวันที่ธุรกิจ “ไปต่อได้ไม่เท่ากัน”

CIMB THAI รับคนรุ่นใหม่ สู่สาย Wealth ผ่าน Next Gen Wealth Programme (Relationship Manager) เปิด CIMB Wealth Academy ปั้นตัวจริงเข้าวงการใน 6 เดือน

HL เสิร์ฟ “ไพร์ม อิมมูลิฟ” เอาใจคนรักสุขภาพ

ยอดนิยม

หุ้น CXMT ผู้ผลิตชิปจากแดนมังกร พุ่ง 470% ประเดิมเทรดวันแรกที่เซี่ยงไฮ้

สรุป Earnings Call : DELTA มั่นใจรายได้ปีนี้โตมากกว่า 2 หลัก หลังความต้องการสินค้า AI พุ่ง

DELTA เปิดเช้าร่วง 4.56% โบรกฯ ชี้งบ Q2 ต่ำคาด เหตุมาร์จิ้นหด-ต้นทุนวัตถุดิบพุ่ง

ภาวะตลาดหุ้นญี่ปุ่น : ดัชนี นิกเกอิ (^NIX) — 27 ก.ค. 2569

ที่เกี่ยวข้อง

บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : DELTA กำไรสุทธิ 2Q26 ยังเติบโต YoY แต่ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดค่อนข้างมาก

บล.เอเซียพลัส : DELTA แนะนำ Buy ราคาเป้าหมาย 366.00 บาท

บล.บัวหลวง : DELTA ราคาเป้าหมายเดิม 440.00 บาท

บล.ทิสโก้ : DELTA แนะนำ “ขาย” ราคาเป้าหมาย 268.50 บาท

ปิดตลาดฯเช้าวันนี้ DELTA-ADVANC-PTT กดดัชนีฯ ยืนในแดนลบ

ที่เกี่ยวข้อง

บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : DELTA กำไรสุทธิ 2Q26 ยังเติบโต YoY แต่ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดค่อนข้างมาก

บล.เอเซียพลัส : DELTA แนะนำ Buy ราคาเป้าหมาย 366.00 บาท

บล.บัวหลวง : DELTA ราคาเป้าหมายเดิม 440.00 บาท

บล.ทิสโก้ : DELTA แนะนำ “ขาย” ราคาเป้าหมาย 268.50 บาท

ปิดตลาดฯเช้าวันนี้ DELTA-ADVANC-PTT กดดัชนีฯ ยืนในแดนลบ

efinAI