บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : ALLY แนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 5.00 บาท

รีแบรนด์พอร์ตคอมมูนิตี้มอลล์• ALLY ประกาศกลยุทธ์รีแบรนด์ (Rebranding Strategy) เพื่อปรับภาพลักษณ์และวางตำแหน่ง (Reposition) พอร์ตศูนย์การค้าใหม่ ภายใต้ 3 แบรนด์หลักที่มีความชัดเจนมากขึ้น ได้แก่ CDC, The Crystal และ ALLY Village • ปัจจุบัน ALLY บริหารศูนย์การค้า 15 แห่ง ในประเทศไทย มีพื้นที่ให้เช่าสุทธิ (NLA: Net Leasable Area) รวมประมาณ 165,000 ตารางเมตร โดยบริษัทจะปรับโครงสร้างพอร์ตศูนย์การค้าใหม่ให้แบ่งออกเป็น 3 แบรนด์หลัก ได้แก่ CDC, The Crystal และ ALLY Village CDC (คิดเป็น 22% ของพื้นที่เช่าสุทธิทั้งหมด) จะถูก Reposition จากศูนย์การค้าที่เน้นสินค้าบ้านและของตกแต่ง ไปสู่ไลฟ์สไตล์ดิสทริกต์ที่ขับเคลื่อนด้วยงานดีไซน์ (Design-led Lifestyle District) The Crystal (คิดเป็น 39% ของพื้นที่เช่าสุทธิ) จะได้รับการรีเฟรชภาพลักษณ์ให้เป็นศูนย์การค้าไลฟ์สไตล์ระดับพรีเมียมมากขึ้น ภายใต้แนวคิด "Gathered in Good Taste" ALLY Village (คิดเป็น 32% ของพื้นที่เช่าสุทธิ) จะเปิดตัวเป็นแบรนด์ศูนย์การค้าชุมชน (Neighborhood Mall) สำหรับโครงการขนาดเล็กในพื้นที่ชุมชน • เรามองว่ากลยุทธ์ดังกล่าวเป็นบวกเล็กน้อย จากการปรับกลยุทธ์ดังกล่าว เราปรับเพิ่มสมมติฐานอัตราการเช่าพื้นที่เฉลี่ย (Weighted Average Occupancy Rate) ของศูนย์การค้า 8 แห่ง ในกลุ่มนี้ขึ้น 1 จุดเปอร์เซ็นต์ จาก 89.5% เป็น 90.5% สำหรับช่วงปี 2573–2592 (2030–2049) อย่างไรก็ตาม เพื่อความระมัดระวัง เรายังคงสมมติฐานการเติบโตของค่าเช่าเฉลี่ยต่ออายุสัญญา (ARR: Average Rental Reversion) ไว้ที่ 1% ต่อปี ตลอดช่วงประมาณการของเรา ส่งผลให้ประมาณการรายได้จากการลงทุนสุทธิ (Net Investment Income: NII) เพิ่มขึ้นเฉลี่ย 1.4% ต่อปี ซึ่งไม่มาก • สำหรับรายได้จากการลงทุนสุทธิใน 2Q26F คาดว่าจะทรงตัวหรือปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบ QoQ อัตราการเช่าพื้นที่ของพอร์ตศูนย์การค้าน่าจะยังอยู่ในระดับแข็งแกร่งที่ประมาณ 92% แม้ว่าศูนย์การค้า Happy Avenue ดอนเมือง จะยังอยู่ระหว่างการปรับปรุง (Renovation) ขณะเดียวกัน ต้นทุนทางการเงิน (Finance Costs) มีแนวโน้มลดลงต่อเนื่อง โดยได้รับแรงหนุนจากการทยอยชำระหนี้อย่างมีวินัยในทุกไตรมาส และอัตราดอกเบี้ยที่ปรับลดลง ส่วนทั้งปี 2026F เราคาดว่ารายได้เงินลงทุนสุทธิจะเติบโต 3% YoY โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจาก การปรับขึ้นค่าเช่าเฉลี่ย 1% และต้นทุนทางการเงินที่ลดลง • คงคำแนะนำ "ถือ" ให้ราคาเป้าหมาย 5.00 บาท โดย ALLY ยังมีจุดเด่นจากคาดการณ์อัตราผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend Yield) ปี 2026 ที่สูง 9.0% และ IRR ของกองทุนที่ 8.3% นักวิเคราะห์ : รัฐกร ประยูรจตุพร : ratthakorn@dbs.com@dbs.com

บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : ALLY แนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 5.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

นายศักดิ์ชาย งอกงาม

ล่าสุด

`เอกนิติ` พร้อมเดินหน้า TISA ก.ย.นี้ ฟากโบรกฯ ประสานเสียงเชียร์ หนุนเม็ดเงินทะลักเข้าตลาดทุน

GBS ดัน “Quanto KIKO” เรือธงใหม่ ขยายพอร์ตกลุ่มลูกค้ามั่งคั่ง ดัน AUM ปีนี้ทะลุ 2 หมื่นลบ.

Betagro Ventures จับเทรนด์ผู้บริโภคยุคดิจิทัล ชูโมเดลครัวเดลิเวอรี ปลดล็อก SME เติบโตรับวิถีอาหารออนไลน์

SNNP จับมือ Kamu Kamu เสิร์ฟ “Jele Chewy x Kamu Kamu” เขย่าตลาดเยลลี่ ขยายฐานลูกค้า Gen Z- ดันยอดขายโต

SME D Bank โชว์ผลงานครึ่งแรกปี 2569 หนุนเอสเอ็มอีเข้าสินเชื่อ 4 หมื่นลบ. โต 12% เม็ดเงินเข้าระบบศก.กว่า 1.87 แสนลบ.

ยอดนิยม

EA ผนึก กพร. ดันรีไซเคิลแบตเตอรี่ลิเทียมสู่ระดับอุตฯ ปั้นวัตถุดิบผลิตแบตฯใหม่ หนุนศก.หมุนเวียน

OR ปิด 2 บริษัทย่อยใน สปป.ลาว - เวียดนาม พร้อมทบทวนกลยุทธ์ในตปท.ยันไม่กระทบธุรกิจหลัก

ภาวะตลาดหุ้นเยอรมนี : ดัชนี DAX (^DAX) — 21 ก.ค. 2569

KTB กำไร Q2/69 ที่ 1.2 หมื่นลบ. โต 9% สูงกว่าตลาดคาด หนุน 6 เดือนแรก กำไร 2.4 หมื่นลบ.

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพุธที่ 22 กรกฎาคม 2569

ที่เกี่ยวข้อง