บล.ฟิลลิป : DELTA แนะนำขาย ปรับราคาพื้นฐานลงมาที่ 273.00 บาท

กำไร 2Q69 ต่ำกว่าคาดมากกำไร 2Q69 ลดลง q-q ต่ำกว่าคาดไปมาก โดนกดดันจากปัญหาวัตถุดิบขาดแคลนทำให้ต้นทุนสูงขึ้น กดดัน GPM แต่ยังเห็นระดับสินค้าคงเหลือสูงขึ้นต่อเนื่อง ปัญหาวัตถุดิบเริ่มคลี่คลายใน 3Q69 มองผลประกอบการควรฟื้นตัวดีขึ้น ส่วนภาพอุตฯ AI ที่กังวลต่อการขยาย Capex มองครึ่งปีหลังซื้อขาย P/E ในระดับต่ำกว่าครึ่งปีแรก ปรับราคาพื้นฐานลงมาที่ 273.00 บาท ปรับคำแนะนำลงเป็น “ขาย” . 2Q69 กำไรต่ำคาด : บริษัทประกาศกำไร 6,075 ลบ. +31.3% y-y -33.1% q-q หากตัดกำไร FX ออก มีกำไรปกติ 5,527 ลบ. +22.1% y-y -37.5% q-q โดยมียอดขาย 6.5 หมื่นลบ. +46.5% y-y +6.2% q-q เติบโตได้ต่อเนื่องจากการเร่งส่งมอบสินค้า AI-related แม้มีปัญหาเรื่องขาดแคลนวัตถุดิบเข้ามาบ้างก็ตาม แต่มี GPM 26.8% ลดลงจาก 31.7% ในไตรมาสแรก ต่ำกว่าคาด มีความจำเป็นต้องสั่งซื้อวัตถุดิบต้นทุนที่สูงขึ้นเพื่อเร่งส่งมอบและมีการตั้งสำรองสินค้าคงคลังเพิ่ม (หากตัดการตั้งสำรองสินค้าสุทธิ 808 ลบ. Norm.GPM 28.0%) มี SG&A to sale สูงขึ้นที่ 17.4% โดยหลักมาจาก Royalty to sale 8.2% สูงกว่าไตรมาสแรกที่ 6.2% ตามทิศทางที่บริษัทแจ้งว่าอาจสูงกว่า 7% ในปีนี้ แต่ถือว่าเร่งสูงกว่าที่คาด ส่วนของ R&D to sale ขยับขึ้นมาเป็น 3.4% ใกล้เป้าหมายที่ 3.5% ปัญหาวัตถุดิบเริ่มคลี่คลายใน 3Q69 มองผลประกอบการควรฟื้นตัวดีขึ้น. ปรับคำแนะนำลงเป็น “ขาย” : ปรับกำไรปี 69 ลงมาที่ 3.1 หมื่นลบ. +24.8% y-y ใช้ P/E 110 เท่า มองครึ่งปีหลังซื้อขาย P/E ในระดับต่ำกว่าครึ่งปีแรก ปรับราคาพื้นฐานลงมาที่ 273.00 บาท ปรับคำแนะนำลงเป็น “ขาย” ทศวรรณ ธรรมสุข, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #108515

บล.ฟิลลิป : DELTA แนะนำขาย ปรับราคาพื้นฐานลงมาที่ 273.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

PTG -ศิริราช จับมือ “เสริมสุข” ขับเคลื่อนโลหิตสำรองเพื่อสังคมไทย

กบข. เปิดเวที GPF Sustainability Forum 2026 ประกาศเจตนารมณ์ Net Zero พร้อมผลักดันการลงทุนรับมือ Climate Change และ Silver Economy

ภาวะตลาดหุ้นจีน : ดัชนี เซี่ยงไฮ้ คอมโพสิต (^SHI) — 27 ก.ค. 2569

ส่องมุมมองโบรกฯ ต่อ HMPRO หลังงบ Q2/69 คาดกำไรครึ่งปีหลังฟื้น ให้เป้าสูงสุด 7.50 บาท

Popular

รัฐบาล ยันฐานข้อมูลบัตรคนจนรอบใหม่แม่นขึ้น ช่วยตรงกลุ่ม เล็งอัปสกิลผู้ถือบัตรวัยทำงาน 5 ล้านราย

สรุป Earnings Call : DELTA มั่นใจรายได้ปีนี้โตมากกว่า 2 หลัก หลังความต้องการสินค้า AI พุ่ง

หุ้น CXMT ผู้ผลิตชิปจากแดนมังกร พุ่ง 470% ประเดิมเทรดวันแรกที่เซี่ยงไฮ้

Related

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : DELTA แนะนำ TRADING ราคาเหมาะสมกลางปี 2027 ที่ 333.00 บาท

บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : DELTA กำไรสุทธิ 2Q26 ยังเติบโต YoY แต่ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดค่อนข้างมาก

บล.เอเซียพลัส : DELTA แนะนำ Buy ราคาเป้าหมาย 366.00 บาท

บล.บัวหลวง : DELTA ราคาเป้าหมายเดิม 440.00 บาท

บล.ทิสโก้ : DELTA แนะนำ “ขาย” ราคาเป้าหมาย 268.50 บาท

Popular

รัฐบาล ยันฐานข้อมูลบัตรคนจนรอบใหม่แม่นขึ้น ช่วยตรงกลุ่ม เล็งอัปสกิลผู้ถือบัตรวัยทำงาน 5 ล้านราย

สรุป Earnings Call : DELTA มั่นใจรายได้ปีนี้โตมากกว่า 2 หลัก หลังความต้องการสินค้า AI พุ่ง

หุ้น CXMT ผู้ผลิตชิปจากแดนมังกร พุ่ง 470% ประเดิมเทรดวันแรกที่เซี่ยงไฮ้

Related

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : DELTA แนะนำ TRADING ราคาเหมาะสมกลางปี 2027 ที่ 333.00 บาท

บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : DELTA กำไรสุทธิ 2Q26 ยังเติบโต YoY แต่ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดค่อนข้างมาก

บล.เอเซียพลัส : DELTA แนะนำ Buy ราคาเป้าหมาย 366.00 บาท

บล.บัวหลวง : DELTA ราคาเป้าหมายเดิม 440.00 บาท

บล.ทิสโก้ : DELTA แนะนำ “ขาย” ราคาเป้าหมาย 268.50 บาท

efinAI