บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : ALLY แนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 5.00 บาท

รีแบรนด์พอร์ตคอมมูนิตี้มอลล์• ALLY ประกาศกลยุทธ์รีแบรนด์ (Rebranding Strategy) เพื่อปรับภาพลักษณ์และวางตำแหน่ง (Reposition) พอร์ตศูนย์การค้าใหม่ ภายใต้ 3 แบรนด์หลักที่มีความชัดเจนมากขึ้น ได้แก่ CDC, The Crystal และ ALLY Village • ปัจจุบัน ALLY บริหารศูนย์การค้า 15 แห่ง ในประเทศไทย มีพื้นที่ให้เช่าสุทธิ (NLA: Net Leasable Area) รวมประมาณ 165,000 ตารางเมตร โดยบริษัทจะปรับโครงสร้างพอร์ตศูนย์การค้าใหม่ให้แบ่งออกเป็น 3 แบรนด์หลัก ได้แก่ CDC, The Crystal และ ALLY Village CDC (คิดเป็น 22% ของพื้นที่เช่าสุทธิทั้งหมด) จะถูก Reposition จากศูนย์การค้าที่เน้นสินค้าบ้านและของตกแต่ง ไปสู่ไลฟ์สไตล์ดิสทริกต์ที่ขับเคลื่อนด้วยงานดีไซน์ (Design-led Lifestyle District) The Crystal (คิดเป็น 39% ของพื้นที่เช่าสุทธิ) จะได้รับการรีเฟรชภาพลักษณ์ให้เป็นศูนย์การค้าไลฟ์สไตล์ระดับพรีเมียมมากขึ้น ภายใต้แนวคิด "Gathered in Good Taste" ALLY Village (คิดเป็น 32% ของพื้นที่เช่าสุทธิ) จะเปิดตัวเป็นแบรนด์ศูนย์การค้าชุมชน (Neighborhood Mall) สำหรับโครงการขนาดเล็กในพื้นที่ชุมชน • เรามองว่ากลยุทธ์ดังกล่าวเป็นบวกเล็กน้อย จากการปรับกลยุทธ์ดังกล่าว เราปรับเพิ่มสมมติฐานอัตราการเช่าพื้นที่เฉลี่ย (Weighted Average Occupancy Rate) ของศูนย์การค้า 8 แห่ง ในกลุ่มนี้ขึ้น 1 จุดเปอร์เซ็นต์ จาก 89.5% เป็น 90.5% สำหรับช่วงปี 2573–2592 (2030–2049) อย่างไรก็ตาม เพื่อความระมัดระวัง เรายังคงสมมติฐานการเติบโตของค่าเช่าเฉลี่ยต่ออายุสัญญา (ARR: Average Rental Reversion) ไว้ที่ 1% ต่อปี ตลอดช่วงประมาณการของเรา ส่งผลให้ประมาณการรายได้จากการลงทุนสุทธิ (Net Investment Income: NII) เพิ่มขึ้นเฉลี่ย 1.4% ต่อปี ซึ่งไม่มาก • สำหรับรายได้จากการลงทุนสุทธิใน 2Q26F คาดว่าจะทรงตัวหรือปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบ QoQ อัตราการเช่าพื้นที่ของพอร์ตศูนย์การค้าน่าจะยังอยู่ในระดับแข็งแกร่งที่ประมาณ 92% แม้ว่าศูนย์การค้า Happy Avenue ดอนเมือง จะยังอยู่ระหว่างการปรับปรุง (Renovation) ขณะเดียวกัน ต้นทุนทางการเงิน (Finance Costs) มีแนวโน้มลดลงต่อเนื่อง โดยได้รับแรงหนุนจากการทยอยชำระหนี้อย่างมีวินัยในทุกไตรมาส และอัตราดอกเบี้ยที่ปรับลดลง ส่วนทั้งปี 2026F เราคาดว่ารายได้เงินลงทุนสุทธิจะเติบโต 3% YoY โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจาก การปรับขึ้นค่าเช่าเฉลี่ย 1% และต้นทุนทางการเงินที่ลดลง • คงคำแนะนำ "ถือ" ให้ราคาเป้าหมาย 5.00 บาท โดย ALLY ยังมีจุดเด่นจากคาดการณ์อัตราผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend Yield) ปี 2026 ที่สูง 9.0% และ IRR ของกองทุนที่ 8.3% นักวิเคราะห์ : รัฐกร ประยูรจตุพร : ratthakorn@dbs.com@dbs.com

บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : ALLY แนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 5.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Sakchai Ngokngam

Latest

อินสไปร์ ไอวีเอฟ (IVF) ผนึก ETERNITY เปิดเกมรุก Healthcare Ecosystem ผสานศาสตร์ ‘Fertility - Urology’ หนุนแผน JUMP+ รุกตลาดโลก

บลจ.กรุงศรี หวัง AUM ปี 69 แตะ 7.2 แสนลบ. ชู AI ธีมเด่น-ลุ้น SET กรณีดีสุด 1,700 จุด

GULF จับมือ `ค็อกนิแซนท์` ร่วมมือเชิงกลยุทธ์ด้าน AI รุกเฟสแรกใน 6 กลุ่มธุรกิจสำคัญ

King Power จ่อขาย `เลสเตอร์ ซิตี้` ดึง Citigroup หาผู้ซื้อ – พบกลุ่มทุนตอ.กลางแสดงความสนใจ

ยอดใช้น้ำมัน เม.ย.69 หด 11.2% เหลือ 142.6 ล้านลิตร/วัน เบนซิน-ดีเซล-เจ็ตร่วง แต่ E20-B20 ยังโต

Popular

ตลท.คง SP หุ้น TSR หลัง ก.ล.ต.สั่งแก้งบ Q1/69 เหตุยังเข้าข่ายอาจถูกเพิกถอน

ค่าเงินบาทวันนี้ 33.65-34.00 บ./ดอลลาร์ รับความตึงเครียดในตะวันออกกลาง - กดดันราคาน้ำมันพุ่งแรง

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพฤหัสบดีที่ 23 กรกฎาคม 2569

ข้อมูลการขายชอร์ต ณ วันที่ 22 ก.ค. 2569

รายงานการได้มาหรือจำหน่ายหลักทรัพย์ของกิจการ ประจำวันที่ 22 ก.ค. 2569

Related