ส่องกล้อง TOP : จับตากำไร Q2/69 ในวันที่น้ำมันผันผวน พร้อมลุ้นปันผลระหว่างกาล

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -24 ก.ค. 69 14:13 น. สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) หรือ TOP จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 24 ก.ค. 69 ชื่อโบรก คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) TRADING 70.00 บาท บล.เอเซีย พลัส Trading 68.00 บาท บล.ยูโอบี เคย์เฮียน ถือ 66.00 บาท บล.กรุงศรี Neutral 65.00 บาท บล.ทรีนีตี้ ถือ 61.00 บาท บล.ลิเบอเรเตอร์ ถือ 60.00 บาท บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส ถือ 60.00 บาท ปัจจัยบวก + ค่าการกลั่น (GRM/Market GRM) ยังทรงตัวในระดับสูง: ได้รับผลบวกจากภาวะสงคราม ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ การปิดช่องแคบฮอร์มุซ ความต้องการน้ำมันตึงตัว และส่วนต่างราคาน้ำมัน (Crack Spread) ปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยคาดว่า Market GRM ในช่วง 2Q26 จะอยู่ที่ประมาณ 21 - 24 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.ยูโอบี เคย์เฮียน, บล.เอเซีย พลัส, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ทรีนีตี้, บล.กรุงศรี, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย)) + กำไรจากการดำเนินงานปกติ (Core Profit) 2Q26 เติบโตแข็งแกร่ง: คาดกำไรปกติจะอยู่ที่ราว 9.1 พันลบ. ถึง 1.89 หมื่นลบ. (เพิ่มขึ้น YoY และ QoQ) จากสเปรดโรงกลั่นที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างมาก (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.ยูโอบี เคย์เฮียน, บล.เอเซีย พลัส, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ทรีนีตี้, บล.กรุงศรี) + ธุรกิจน้ำมันหล่อลื่นพื้นฐาน (LUBE/TLB) ดีขึ้น: คาด GIM เพิ่มขึ้นเป็น 2.0 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ได้ผลบวกจาก Supply ของ 500SN ที่ตึงตัว (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เอเซีย พลัส, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย)) + ผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) โดดเด่น: คาดจ่ายเงินปันผลทั้งปี 2569 อยู่ราว 4.20 บาทต่อหุ้น หรือคิดเป็น Dividend Yield ราว 6.6% ต่อปี โดยครึ่งปีแรกคาดว่าจะจ่ายราว 2.0-2.2 บาทต่อหุ้น (บล.เอเซีย พลัส) + การปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ: โบรกเกอร์ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ขึ้นมาอยู่ที่ราว 3.0 หมื่นลบ. ถึง 4.0 หมื่นลบ. (เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัว YoY) สะท้อนสมมติฐานค่าการกลั่นที่เพิ่มขึ้นเป็น 14 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล (บล.เอเซีย พลัส, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ทรีนีตี้, บล.กรุงศรี, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย)) + อัพไซด์ระยะยาวจากโครงการ CFP: มีการเติบโตที่น่าสนใจจากการเปิดใช้งานโครงการ CFP รวมถึงรออัพไซด์จากการชนะข้อพิพาทโครงการ CFP ซึ่งอาจได้รับเงินชดเชยสูงสุดถึง 1,000 ล้านดอลลาร์ หรือราว 14.5 บาทต่อหุ้น (บล.กรุงศรี, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย)) ปัจจัยลบ - รายการพิเศษและผลขาดทุนจากสต๊อกน้ำมัน (Stock Loss) กดดันกำไรสุทธิ 2Q26: คาดว่าจะบันทึกขาดทุนสต๊อกน้ำมันและ NRV สุทธิประมาณ 6.8 พันลบ. ถึง 1.02 หมื่นลบ. สวนทางกับไตรมาสก่อนที่มีกำไรจากสต๊อก (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.ยูโอบี เคย์เฮียน, บล.เอเซีย พลัส, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ทรีนีตี้, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย)) - ผลกระทบจากรายการพิเศษอื่นๆ: คาดมีขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน (FX Loss), ขาดทุนจากสัญญาป้องกันความเสี่ยง (Hedging Loss) ราว 1.5 - 1.8 พันลบ. และการตั้งด้อยค่าสินทรัพย์อุปกรณ์โครงการ CFP อีกราว 1.0 พันลบ. (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เอเซีย พลัส, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ทรีนีตี้, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย)) - มาตรการภาครัฐปรับลดราคาดีเซลหน้าโรงกลั่น: กบง. ประกาศปรับลดราคาหน้าโรงกลั่นกระทบต่อ GRM และกระแสเงินสด โดยในช่วง 2Q26 กระทบ GRM ไปประมาณ 2.6 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และภาครัฐได้ขยายเวลามาตรการต่อใน 3Q26 เพิ่มความกังวลเรื่องนโยบายและการแทรกแซงของภาครัฐ (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.ยูโอบี เคย์เฮียน, บล.เอเซีย พลัส, บล.ทรีนีตี้, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย)) - กำลังการกลั่นลดลงชั่วคราว: มีการหยุดซ่อมบำรุงหน่วยกลั่น CDU1 เป็นเวลาประมาณ 1 เดือน ทำให้ใช้กำลังการกลั่นปรับลงมาอยู่ที่ 107% (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.ทรีนีตี้, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย)) - ธุรกิจอะโรเมติกส์ (TPX) ซบเซา: ส่วนต่างราคา PX และ BZ ลดลงตามต้นทุน feedstock ก๊าซโซลีนที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ GIM ลดลงเหลือเพียง 0.8 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เอเซีย พลัส) - ต้นทุนการดำเนินงานเร่งตัวขึ้น: ค่าใช้จ่ายการดำเนินงาน, ดอกเบี้ยจ่าย, ต้นทุนนำเข้าน้ำมันดิบ (Crude Premium), ค่าประกันภัย และค่าขนส่งปรับตัวสูงขึ้น (บล.ลิเบอเรเตอร์, บล.เอเซีย พลัส, บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย)) - ราคาหุ้นปรับขึ้นสะท้อนปัจจัยบวกไปมากแล้ว: ราคาหุ้นในรอบ 1 เดือนปรับตัวขึ้นมาแล้วกว่า 28% - 45% ทำให้ Upside เริ่มจำกัด (บล.ทรีนีตี้, บล.กรุงศรี, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย)) ให้ efinAI ช่วยสรุปข่าวและสัญญาณหุ้นก่อนใคร ได้ที่ : https://url.in.th/w-efin-stocknews

ส่องกล้อง TOP : จับตากำไร Q2/69 ในวันที่น้ำมันผันผวน พร้อมลุ้นปันผลระหว่างกาล

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

ออมเพื่อลูกกับบัญชีเงินฝากประจำปลอดภาษีจากกรุงศรี รับดอกเบี้ยสูงสุด 1.70% ต่อปี

`สันติธาร` ชี้ไทยขาดดุลพลังงานกว่า 5 แสนลบ./ปี เร่งเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานสะอาด ดึง AI- ลงทุนรับเศรษฐกิจโลกใหม่

เอชเอสบีซี ครองตำแหน่ง “ธนาคารระหว่างประเทศยอดเยี่ยมของไทย” ปี 2569

`สันติธาร` ชี้สงครามยืดเยื้อเพิ่มแรงกดดันเศรษฐกิจไทย หวั่นน้ำมันแพงดันเงินเฟ้อกลับมา

Popular

ดาวโจนส์ปิดร่วง 506 จุด หวั่นบิ๊กเทคฯ เพิ่มงบลงทุน AI-น้ำมันโลกพุ่งแตะ 100 ดอลล์

พาณิชย์ เผยส่งออกไทย มิ.ย. 69 ขยายตัว 20.8%YoY โตต่อเนื่อง 24 เดือน อานิสงส์ AI

กรุงไทย เผยค่าเงินบาทเปิดเช้านี้ ที่ระดับ 33.83 บาทต่อดอลลาร์ “อ่อนค่าลงเล็กน้อย แทบไม่เปลี่ยนแปลง”

ค่าเงินบาทวันนี้กรอบ 33.70-33.95 บ./ดอลลาร์ จับตาตะวันออกกลางเดือด ดันน้ำมันทะลุ 100 ดอลลาร์

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันศุกร์ที่ 24 กรกฎาคม 2569

Related

ส่องกล้อง WHA : โบรกฯ ห่วงกำไร Q2/69 แต่ครึ่งปีหลังมีข่าวดีรออยู่