ASPS เผยหุ้นโลกเข้าสู่ Bear Market สงครามตะวันออกกลางกดดันเศรษฐกิจโลก เสี่ยง Supply Shock ดันน้ำมันยืนสูง แนะเก็งกำไร DR ชู OIL03–PETROCN80 เป็นทางเลือกป้องกันความผันผวน พร้อมแนะถือเงินสด 30% ขึ้นไป บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด (ASPS) เปิดเผยผ่านบทวิเคราะห์ Horizon Market View ระบุว่า ความกังวลต่อการขาดแคลนน้ำมัน (Supply Shortage) ยกระดับความรุนแรงมากขึ้น ซึ่งมีทั้งสงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน ยืดเยื้อเข้าสู่วันที่ 30 รวมถึงสงครามรัสเซีย-ยูเครน ที่ลากยาวจนถึงปัจจุบัน ทั้งนี้ ยังมีปัจจัยกดดันเข้ามาเพิ่มเติม ดังนี้ -การขยายวงกว้าของสงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน หลังกบฏในเยเมนประกาศเข้าร่วมสงคราม ยิงขีปนาวุธโจมตีอิสราเอลในช่วงวันหยุดที่ผ่านมา พร้อมประกาศว่าจะปิดช่องแคบ BAB AL-MANDAB ที่มีการขนส่งน้ำมัน 6 ล้านบาร์เรลต่อวัน ราว 5% ของอุปทานโลก หากมีการใช้ทะเลแดงเป็นฐานการโจมตีอิหร่าน -สหรัฐฯ กำลังพิจารณาส่งทหารภาคพื้นดินสูงสุด 10,000 นาย ไปยังภูมิภาคตะวันออกกลาง แม้ว่าก่อนหน้านี้ ประธานาธิบดี ทรัมป์ จะเลื่อนเส้นตายในการสั่งโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของอิหร่าน ออกไปอีก 10 วัน เป็นวันที่ 6 เม.ย. -การส่งออกน้ำมันของรัสเซียหยุดชะงักอย่างน้อย 40% หลังจากถูกโดรนของยูเครนโจมตี และการยึดเรือบรรทุกน้ำมัน เตรียมงดส่งออกน้ำมัน 4 เดือน เริ่มตั้งแต่ 1 เม.ย.นี้เป็นต้นไป -ด้านราค้ำมันดิบเช้านี้ WTI พุ่งขึ้นราว 3.2% ยืนเหนือ 102 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่วนตลาดหุ้นโลกยังคงผันผวน โดยเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาสหรัฐฯ -1.7% ถึง -2.2% ขณะที่เช้านี้เกาหลีใต้ -4% และญี่ปุ่น -4.6% -ระยะถัดไปยังต้องจับตาผลกระทบต่อเศรษฐกิจ ซึ่งจะมาพร้อมกับความกังวล Recession และแรงกดดันต่อตลาดหุ้น โดยล่าสุด Bloomberg ปรับคาดการณ์โอกาสเกิด Recession อีก 1 ปีข้างหน้าของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 30% จาก 25% แล้ว -ในปี 2569 ตลาดการเงินโลกมีความผันผวนสูง จากปัจจัยสงครามตะวันออกกลาง จึงทำให้ตลาดหุ้นโลกผันผวน โดยตั้งแต่ต้นปี จนถึงปัจจุบัน ดัชนีหุ้นหลักหลายแห่งปรับตัวลง 10-20% จากจุดสูงสุด อาทิ NASDAQ ปรับลง 12.7% ยุโรป ,ญี่ปุ่น หรือแม้แต่ทองคำ -ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียบางแห่งรวมถึงไทย ที่ลดลง 6.4% แม้ปรับตัวลง แต่ยังถือว่า Outperform เมื่อเทียบกับตลาดพัฒนาแล้ว -ตลาดหุ้นสำคัญเข้าสู่โซน BEAR MARKET เช่น อินโดนีเซีย อินเดีย สหรัฐฯ ฟิลิปปินส์ ฮ่องกง ยุโรป มีเพียง จีน ไทย ญี่ปาน ไต้หวัน เกาหลีใต้ ที่ยังแกร่ง ซึ่งถือเป็นเป้าหมาย FLOW ต่างชาติในอนาคต หากสงครามตะวันออกกลาง ส่งสัญญาณผ่อนคลายลง -ดังนั้น กลยุทธ์การลงทุนในช่วงนี้ แนะนำให้นักลงทุนเน้นสินทรัพย์ที่อิงกับพลังงาน ผ่านตราสารแสดงสิทธิในหลักทรัพย์ต่างประเทศ (DR) ได้แก่ -OIL03 BRENT OIL พิสูจน์ให้เห็นแล้วว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปรับตัวลงน้อยที่สุดตั้งแต่ต้นปี ดังนั้นในช่วงที่ตลาดโลกผันผวน การลงทุนใน OIL03 (DR ที่อ้างอิงกับ ETF น้ำมันดิบ) จึงเปรียบเสมือนการทำ HEDGING หรือป้องกันความเสี่ยงให้กับพอร์ตลงทุน นอกจากนี้ ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังยืดเยื้อ ล้วนเป็นปัจจัยที่คอยพยุงราคาน้ำมันให้อยู่ในระดับสูง -PETROCN80 DR ตัวนี้อ้างอิงกับหุ้น PETROCHINA ซึ่งเป็นบริษัทพลังงานและปิโตรเคมีที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของจีน ซึ่งได้รับประโยชน์จากราคาน้ำมันและพลังงานที่ยังคงแข็งแกร่ง และ หุ้นพลังงานขนาดใหญ่ มักจะมีกระแสเงินสดที่ดีและมีการจ่ายปันผลที่สม่ำเสมอ ซึ่งเป็นเกราะป้องกันชั้นดีในสภาวะตลาด BEAR MARKET -ระยะสั้น : ตลาดหุ้นโลกส่วนใหญ่ผันผวน จากเริ่มเข้าสู่โซน CORRECTION คือ ปรับตัวลดลงเกิน 10% จากจุดสูงสุดในปีนี้ -ระยะกลาง: ช่วงไตรมาส 2 ยังอาจลงต่อได้ หากเทียบเคียงตลาดหุ้นโลกช่วง 2Q22 (สงครามรัสเซียยูเครน) ปรับฐานราว -16% VS SET -7.5%, โอกาสการเกิด RECESSION สูงขึ้น, นโยบายการเงินที่เข้มขึ้น กดดันกองทุนทั่วโลกมีโอกาสถือเงินสดสูงขึ้นเพราะยังถือต่ำกว่าระดับปกติมาก และสุดท้ายเศรษฐกิจและ กำไรบริษัทจดทะเบียนมีโอกาสค่อยถูกปรับลง -ดังนั้น กลยุทธ์การลงทุนแนะนำ ถือเงินสดระดับ 30% ขึ้นไป เพื่อลดความผันผวนแรงของพอร์ต SELECTIVE โดยเน้นหุ้นปันผลสูง ที่มีปัจจัยเฉพาะตัวหนุน KTB, BBL, GUNKUL, GULF, BGRIM,ICHI, CPF, NER , OR | 
