บล.ฟิลลิป : QH แนะนำทยอยซื้อ ราคาพื้นฐาน 1.44 บาท

2Q69 คาดกำไรสูงขึ้น y-y และ q-qKey Point : 2Q69 คาดกำไร 488 ลบ. สูงขึ้น y-y และ q-q โดยหลักมาจากส่วนแบ่งกำไรของ HMPRO ที่คาดว่าจะทำได้ดีขึ้น และฐานกำไรของ LHFG ที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ส่วนภาพอสังหาฯ เห็นการตัดสินใจบริโภคมากขึ้นกว่าไตรมาสแรก โดยเฉพาะแนวสูงที่ยังทำโปรโมชันอยู่ต่อเนื่อง คาดว่ายอดขาย-ยอดโอน ฟื้นตัวดีขึ้นกว่าไตรมาสแรก เหมาะกับการลงทุนรับปันผล Div. yield คาดการณ์ 6.19% และมีแนวโน้มปรับราคาพื้นฐานเพิ่มหาก HMPRO ดีขึ้นได้อย่างที่คาด 2Q69 ยอดขายสูงขึ้น y-y และ q-q มีมุมมองบวก. 2Q69 ยังไม่มีเปิดโครงการใหม่ เน้นระบายสต๊อกเดิม ภาพรวมเห็นการตัดสินใจบริโภคอสังหาฯ ของบริษัทเพิ่มขึ้นโดยเฉพาะแนวสูงที่มีการทำโปรโมชัน คาดยอดขายรวม 1.48 พันลบ. +12.0% y-y +21.5% q-q มีมุมมองเชิงบวก โดยมียอดขายแนวสูง 417 ลบ. สูงขึ้น y-y และ q-q มีการทำโปรโมชันคอนโดต่อเนื่อง โดยโครงการ Q1-สุขุมวิท (ready to move) ขายได้มากกว่าไตรมาสแรกอยู่ที่ 11 ยูนิต มูลค่าราว 300 ลบ. ส่วนยอดขายแนวราบ 1,064 ลบ. แม้ลดลง y-y แต่ฟื้นตัวขึ้น q-q เล็กน้อยจากบ้านระดับราคา Mid-end. 1H69 คาดยอดขาย 2,700 ลบ. +5.8% y-y การเติบโตมาจากยอดขายแนวสูงเป็นหลัก คิดเป็น 37.5% ของเป้าทั้งปี (7,200 ลบ.) 2Q69 คาดกำไรสูงขึ้น y-y และ q-q. 2Q69 คาดกำไร 488 ลบ. +46.0% y-y +5.3% q-q โดยหลักมาจากส่วนแบ่งกำไรที่สูงขึ้น y-y และ q-q จาก HMPRO ที่คาดว่าฟื้นตัวได้ดีขึ้น และฐานกำไรของ LHFG ที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ขณะที่รายได้รวม 1,705 ลบ. -3.2% y-y -1.5% q-q ยังไม่โดดเด่น ธุรกิจอสังหาฯ ฟื้นตัว q-q แต่โดนกดดันจากธุรกิจโรงแรมชะลอลงตาม seasonal คาดรายได้โอน 1.3 พันลบ. -4.0% y-y +4.1% q-q โอนแนวสูงเพิ่มขึ้นจากคอนโด Q1-สุขุมวิท ที่ทำยอดขายดีขึ้น มี GPM-อสังหาฯ 24.0% สูงขึ้น y-y และ q-q จาก Product mix มี SG&A ลดลง y-y จากการลดลงของค่าใช้จ่ายบริหาร และลดลง q-q เล็กน้อย ยังไม่เห็นค่าใช้จ่ายคดีความเข้ามาเหมือน 1Q69. 1H69 คาดกำไรที่ 951 ลบ. +29.2% y-y โดยมาจากการเริ่มทำโปรโมชันคอนโด ทำให้มีรายได้โอนแนวสูงเพิ่มขึ้น และมี GPM ดีขึ้นจาก Product mix ระดับหนี้ต่ำ มีส่วนแบ่งกำไรแข็งแกร่ง. ปัจจุบันมี Net IBD/E 0.19 เท่า อยู่ระดับต่ำที่สุดในกลุ่ม ซึ่งเฉลี่ยอุตสาหกรรมอยู่ที่ 1.0 เท่า คาดว่าปีนี้ระดับ Net IBD/E ลงมาที่ 0.17 เท่า จากการคืนหุ้นกู้ครบกำหนดชำระ ความเสี่ยงในมุมระดับหนี้ต่ำ และมีส่วนแบ่งกำไรจาก HMPRO และ LHFG เป็นเบาะรองที่ดี ลดความเสี่ยงการเกิดขาดทุนในภาวะการแข่งขันของอุตสาหกรรมอสังหาฯ ที่สูงในปัจจุบัน เหมาะกับการลงทุนระยะยาวรับปันผล คาดปันผลทั้งปี 69 ที่ 0.086 บาท มี Dividend yield คาดการณ์ 6.19% ราคาพื้นฐานปี 69 ที่ 1.44 บาท อิงวิธี SOTP (P/E 9.1 เท่า). ประเมินราคาพื้นฐานโดยอิงวิธี SOTP (P/E 9.1 เท่า) ราคาพื้นฐาน 1.44 บาท คงแนะนำ “ทยอยซื้อ” โดยเรามีแนวโน้มปรับราคาพื้นฐานเพิ่มหาก HMPRO มีทิศทางดีขึ้นได้อย่างที่คาดการณ์ ทศวรรณ ธรรมสุขนักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #108515โทร: 662 635 1700 #484

บล.ฟิลลิป : QH แนะนำทยอยซื้อ ราคาพื้นฐาน 1.44 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

กรุงไทย เผยค่าเงินบาทเปิดเช้านี้ ที่ระดับ 33.73 บาทต่อดอลลาร์ “อ่อนค่าลงเล็กน้อย”

KTB กำไร Q2/69 ที่ 1.2 หมื่นลบ. โต 9% สูงกว่าตลาดคาด หนุน 6 เดือนแรก กำไร 2.4 หมื่นลบ.

EA ผนึก กพร. ดันรีไซเคิลแบตเตอรี่ลิเทียมสู่ระดับอุตฯ ปั้นวัตถุดิบผลิตแบตฯใหม่ หนุนศก.หมุนเวียน

OR ปิด 2 บริษัทย่อยใน สปป.ลาว - เวียดนาม พร้อมทบทวนกลยุทธ์ในตปท.ยันไม่กระทบธุรกิจหลัก

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพุธที่ 22 กรกฎาคม 2569

Popular

ภาวะตลาดหุ้นเยอรมนี : ดัชนี DAX (^DAX) — 21 ก.ค. 2569

อัตราแลกเปลี่ยนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักระหว่างธนาคาร 33.636 บาท ต่อ 1 ดอลลาร์ สรอ. ประจำวันที่ 21 ก.ค. 2569

ข้อมูลการขายชอร์ต ณ วันที่ 21 ก.ค. 2569

ก.ล.ต.เปิดโผผู้บริหารซื้อ-ขาย-โอนหุ้น ประจำวันที่ 21 ก.ค. 2569

ภาวะตลาดหุ้นนิวยอร์ค : ดัชนี ดาวโจนส์ (^DJIA) — 21 ก.ค. 2569

Related

แบบรายงานผลการซื้อหุ้นคืนกรณีเพื่อการบริหารทางการเงิน ครั้งที่ 2

แบบรายงานผลการซื้อหุ้นคืนกรณีเพื่อการบริหารทางการเงิน ครั้งที่ 2

แบบรายงานผลการซื้อหุ้นคืนกรณีเพื่อการบริหารทางการเงิน ครั้งที่ 2

รายงานมูลค่าสินทรัพย์สุทธิประจำวันที่ 30 มิถุนายน 2569