ดัชนี Topix เสี่ยงกระจุกตัวหุ้นใหญ่ บีบขนาดกลาง-เล็กถูกดีดออกจากดัชนี

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -14 ก.ค. 69 18:23 น. ดัชนี Topix ของญี่ปุ่น กำลังเข้าสู่จุดเปลี่ยนเชิงโครงสร้างครั้งสำคัญ หลังหุ้นธีม AI และหุ้นขนาดใหญ่บางกลุ่มมีมูลค่าตลาดปรับขึ้นอย่างรวดเร็ว จนอาจทำให้จำนวนสมาชิกในดัชนีลดลงมากกว่าที่เคยประเมินไว้ ความเคลื่อนไหวนี้สะท้อนการไหลของเม็ดเงินไปยังบริษัทที่มีสภาพคล่องสูง มีบทบาทในห่วงโซ่เทคโนโลยี AI และธนาคารขนาดใหญ่ ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อสัดส่วนการคัดเลือกหุ้นในดัชนีอ้างอิงสำคัญของตลาดญี่ปุ่นข้อมูลล่าสุดชี้ว่า Kioxia Holdings ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำ เคยมีมูลค่าตลาดราว 5.6 ล้านล้านเยน ในช่วงปลายปี 2025 ก่อนจะพุ่งขึ้นไปแตะมากกว่า 60 ล้านล้านเยน ในบางจุดของปี 2026 ขณะเดียวกัน Murata Manufacturing มีมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นถึง 4 เท่า ในช่วงเวลาเดียวกัน และทะลุ 24 ล้านล้านเยน จากแรงหนุนของตัวเก็บประจุเซรามิกหลายชั้นที่ใช้กับเซิร์ฟเวอร์ AI การเติบโตเช่นนี้ทำให้หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและหุ้นขนาดใหญ่มีน้ำหนักมากขึ้นในโครงสร้างดัชนีการปฏิรูป Topix ทำให้จำนวนหุ้นลดลงต่อเนื่องภายใต้การปฏิรูปดัชนี Topix ระยะแรกตั้งแต่เดือนตุลาคม 2022 ถึงมกราคม 2025 จำนวนหุ้นในดัชนีลดลงจากราว 2,200 เหลือราว 1,700 ตัว หลังตัดหุ้นที่มีมูลค่าตลาดต่ำกว่า 10,000 ล้านเยน ออกไป เฟสถัดไปจะเริ่มในเดือนตุลาคมนี้ โดยจะคัดหุ้นที่มีอัตราหมุนเวียนของหุ้นต่ำกว่าระดับที่กำหนดออกก่อน จากนั้นจึงเรียงหุ้นที่เหลือตามมูลค่าตลาดที่ปรับด้วย free float และเก็บเฉพาะกลุ่มบนสุด 97% ของมูลค่ารวม การเปลี่ยนผ่านทั้งหมดจะดำเนินไปจนถึงเดือนกรกฎาคม 2028นักลงทุนจำนวนมากเริ่มมองว่า Topix อาจเหลือหุ้นน้อยกว่า 1,000 ตัว ได้จริง โดย JPX Market Innovation & Research เคยประเมินไว้ที่ราว 1,150 ตัว ในปลายเดือนสิงหาคม 2024 ก่อนปรับลงมาเหลือราว 1,050 ตัว ในปลายเดือนมีนาคม 2026 อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางส่วนมองว่า หากแนวโน้มการพุ่งของหุ้น AI และหุ้นธนาคารยังต่อเนื่อง จำนวนสมาชิกอาจลดลงไปแถว 930 ตัว ได้เช่นกันหุ้นขนาดกลางและเล็กเสี่ยงถูกลดบทบาทเมื่อมูลค่าตลาดของบริษัทขนาดใหญ่เพิ่มขึ้นเร็ว สัดส่วนของบริษัทในกลุ่ม 97% แรกของมูลค่ารวมจะกระจุกตัวมากขึ้น ส่งผลให้หุ้นขนาดกลางและเล็กมีโอกาสถูกถอดออกจากดัชนีมากขึ้น โดยเฉพาะหุ้นในกลุ่ม บริการ และ สารสนเทศและการสื่อสาร ซึ่งมีสัดส่วนบริษัทขนาดกลาง-เล็กสูง ภาวะดังกล่าวอาจกดดันการเข้าถึงเงินทุนของบริษัทที่ไม่ได้อยู่ในกลุ่มหุ้นนำตลาด และทำให้มูลค่าการซื้อขายของหุ้นรองบางตัวลดลงตามไปด้วยสำหรับนักลงทุนที่ถือพอร์ตต่างประเทศ ความเปลี่ยนแปลงของ Topix มีนัยสำคัญต่อกระแสเงินจาก กองทุนแบบ passive และกองทุนอิงดัชนี ซึ่งมีแนวโน้มต้องเพิ่มน้ำหนักไปยังหุ้นขนาดใหญ่ที่มี free float สูง ขณะที่หุ้นกลางและเล็กอาจถูกลดบทบาทลง การปรับโครงสร้างเช่นนี้อาจทำให้เม็ดเงินไหลเข้าหาหุ้นธีม AI ธนาคาร และผู้ผลิตชิ้นส่วนสำคัญสำหรับระบบประมวลผลมากขึ้น ขณะที่หุ้นในกลุ่มที่ไม่อยู่ในกระแสหลักอาจเผชิญแรงกดดันต่อเนื่องมูลค่ารวมของกองทุนที่อิง Topix อยู่ราว 163 ล้านล้านเยน ครอบคลุมทั้งกองทุนรวมและกองทุนบำนาญ จึงทำให้การเปลี่ยนแปลงองค์ประกอบดัชนีไม่ได้กระทบเพียงระดับเชิงสัญลักษณ์ แต่ยังส่งแรงสั่นสะเทือนไปถึงการจัดพอร์ตของนักลงทุนสถาบันในวงกว้าง ทิศทางต่อจากนี้จึงต้องจับตาว่าหุ้น AI และหุ้นขนาดใหญ่จะยังเร่งตัวต่อเนื่องเพียงใด และจะผลักให้ Topix เหลือสมาชิกน้อยลงมากกว่าที่ตลาดคาดไว้หรือไม่

ดัชนี Topix เสี่ยงกระจุกตัวหุ้นใหญ่ บีบขนาดกลาง-เล็กถูกดีดออกจากดัชนี

efinAI

efinAI

Related Topics

Latest

แรงซื้อพันธบัตรไทยพุ่ง! บลูมเบิร์กคาดบอนด์ยีลด์ 10 ปี ลดอีก 0.25% กลางปี 2027

TTA ต่อยอดอันดับ 1 ของโลกด้าน TCE เสริมกองเรือด้วย M.V. “Thor Phra Samut”

ธ.ก.ส. ยกทัพสินค้าเกษตรคุณภาพส่งตรงถึงมือผู้บริโภค ในงาน BAAC Market ที่ธนาคารแห่งประเทศไทย

ภาวะตลาดหุ้นฮ่องกง : ดัชนี ฮั่งเส็ง (^HSKI) — 22 ก.ค. 2569

BC-W5 เริ่มซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ 22 ก.ค. นี้ เสริมโครงสร้างเงินทุน รองรับการเติบโตระยะยาว

Popular

OR ปิด 2 บริษัทย่อยใน สปป.ลาว - เวียดนาม พร้อมทบทวนกลยุทธ์ในตปท.ยันไม่กระทบธุรกิจหลัก

SME D Bank โชว์ผลงานครึ่งแรกปี 2569 หนุนเอสเอ็มอีเข้าสินเชื่อ 4 หมื่นลบ. โต 12% เม็ดเงินเข้าระบบศก.กว่า 1.87 แสนลบ.

ภาวะตลาดหุ้นไต้หวัน : ดัชนี เวทเต็ด (^TWII) — 22 ก.ค. 2569

ภาวะตลาดหุ้นเยอรมนี : ดัชนี DAX (^DAX) — 21 ก.ค. 2569

EA ผนึก กพร. ดันรีไซเคิลแบตเตอรี่ลิเทียมสู่ระดับอุตฯ ปั้นวัตถุดิบผลิตแบตฯใหม่ หนุนศก.หมุนเวียน

Related

Krungthai CIO มองตลาดหุ้นโลกพักฐาน จากสงครามตึงเครียด แนะสะสมหุ้น AI คุณภาพสูง รับงบ Q2 สหรัฐฯ แกร่ง

ดาวโจนส์ปิดร่วง 406 จุด แรงขายหุ้น AI ฉุดตลาดเข้าสู่โหมด Risk-off

หุ้นเล็กพุ่งแรง หลังนลท.กระจายความเสี่ยงจากกระแส AI

SCB ชูธีม AI ครึ่งปีหลังยังโดดเด่น -เป็น Mega Force ขับเคลื่อนศก.โลก แนะลงทุนได้ตลอดห่วงโซ่ธุรกิจ