ส่องกล้อง KBANK : กำไรสวยเข้าตา โบรกฯ แห่เพิ่มราคาเป้าหมาย-ปันผลล่อใจ

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -22 ก.ค. 69 16:28 น. สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KBANK จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 22 ก.ค.69 ชื่อโบรก คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย บล.เคจีไอ ซื้อ 275.00 บาท บล.บัวหลวง ซื้อ 270.00 บาท บล.ฟิลลิป ซื้อ 261.00 บาท บล.เอเซียพลัส ซื้อ 259.00 บาท บล.พาย ซื้อ 259.00 บาท บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส ซื้อ 255.00 บาท บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล ซื้อ 253.00 บาท บล.เมย์แบงก์ ซื้อ 250.00 บาท บล.หยวนต้า TRADING 241.00 บาท บล.ทิสโก้ ซื้อ 237.00 บาท บล.ทรีนีตี้ ถือ 233.00 บาท สรุปปัจจัยบวก + + ผลประกอบการ 2Q26 เติบโตดีกว่าที่คาดการณ์ไว้: กำไรสุทธิ 2Q26 อยู่ที่ประมาณ 1.3 - 1.32 หมื่นล้านบาท (+6% YoY) สูงกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์และ Bloomberg Consensus ราว 4-12% (บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.เมย์แบงก์, บล.บัวหลวง, บล.หยวนต้า, บล.เอเซียพลัส, บล.เคจีไอ) + รายได้ค่าธรรมเนียมและรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) แข็งแกร่ง : ได้รับแรงหนุนหลักจากธุรกิจบริหารความมั่งคั่ง (Wealth Management) และกำไรจากสินทรัพย์ทางการเงิน/การเงินลงทุน (FVTPL / Trading Income) (บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.เมย์แบงก์, บล.บัวหลวง, บล.หยวนต้า, บล.ทิสโก้, บล.ทรีนีตี้, บล.เอเซียพลัส, บล.พาย, บล.เคจีไอ) + สินเชื่อขยายตัวได้ดีเกินเป้าหมาย : สินเชื่อสิ้น 2Q26 เติบโต 4.0 - 4.5% QoQ และ 2.9 - 3.3% YTD โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากการปล่อยสินเชื่อให้แก่ลูกหนี้ภาคธุรกิจขนาดใหญ่ (บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.เมย์แบงก์, บล.ทิสโก้, บล.ทรีนีตี้, บล.เอเซียพลัส, บล.ฟิลลิป, บล.เคจีไอ) + คุณภาพสินทรัพย์ทรงตัวและมีเกราะป้องกันหนี้เสียสูง (Coverage Ratio) : สัดส่วน NPL Ratio ทรงตัวอยู่ในระดับ 3.18 - 3.20% ขณะที่สัดส่วน Coverage Ratio ปรับตัวเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 163 - 174% ช่วยรองรับความผันผวนทางเศรษฐกิจ (บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.เมย์แบงก์, บล.ทิสโก้, บล.เอเซียพลัส, บล.เคจีไอ) + โอกาสในการจ่ายเงินปันผลสูงและอาจมีปันผลพิเศษ : คาดการณ์เงินปันผลต่อหุ้น (DPS) ปี 2569 ที่ 14.0 - 15.0 บาท (คิดเป็น Div Yield ราว 5.4 - 5.5%) พร้อมโอกาสจ่ายเงินปันผลพิเศษจากการบริหารจัดการเงินกองทุนที่มีประสิทธิภาพ (บล.เมย์แบงก์, บล.หยวนต้า, บล.ทิสโก้, บล.เอเซียพลัส, บล.พาย, บล.เคจีไอ) + การควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานทำได้ดี : ต้นทุนพนักงานลดลงช่วยชดเชยค่าใช้จ่ายส่วนอื่น ส่งผลให้ Cost to income ratio มีแนวโน้มลดลง (บล.ทิสโก้, บล.พาย) + มีการปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2026-2027 ขึ้น : ปรับเพิ่มประมาณการกำไรขึ้นราว 2 - 6% สะท้อนรายได้ Non-NII ที่เติบโตแกร่งเกินคาด (บล.เมย์แบงก์, บล.บัวหลวง, บล.ทรีนีตี้, บล.พาย, บล.เคจีไอ) สรุปปัจจัยลบ - - กำไรสุทธิไตรมาส 2Q26 ลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน (QoQ) : กำไรสุทธิอ่อนตัวลง 9.7 - 10% QoQ เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น และไตรมาสก่อนหน้ามีฐานที่สูงจากรายการพิเศษ (One-time) (บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.ทรีนีตี้, บล.เอเซียพลัส, บล.ฟิลลิป, บล.เคจีไอ) - แนวโน้มผลประกอบการครึ่งปีหลัง (2H26) อาจชะลอตัวลง : คาดว่ากำไรจะลดลงเทียบกับครึ่งปีแรก (HoH) จากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูงขึ้นตามปัจจัยฤดูกาล รวมถึงอัตราการเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมและสินเชื่อที่คาดว่าจะชะลอลงจากการชำระคืนหนี้ของธุรกิจขนาดใหญ่ (บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.เมย์แบงก์, บล.บัวหลวง, บล.หยวนต้า, บล.ทรีนีตี้, บล.พาย) - ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) มีแนวโน้มลดลง : NIM ในช่วง 2H26 มีแนวโน้มปรับตัวลงเล็กน้อย ตามทิศทางอัตราดอกเบี้ยในตลาดและการเปลี่ยนสัดส่วนไปเน้นสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่ที่ให้ผลตอบแทน (Yield) ต่ำกว่า (บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.เมย์แบงก์, บล.ทิสโก้, บล.ทรีนีตี้, บล.เคจีไอ) - ต้นทุนทางการเงิน/ค่าใช้จ่ายสำรอง (Credit Cost) ยังอยู่ในระดับสูง : Credit Cost อยู่ที่ระดับ 158 - 160 bps ซึ่งเกือบแตะขอบบนของกรอบเป้าหมายธนาคารที่ 140 - 160 bps เพื่อรองรับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ (บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ทรีนีตี้, บล.เคจีไอ) - ผลกระทบจากเกณฑ์ใหม่ของ ธปท. : เกณฑ์เกี่ยวกับค่าธรรมเนียมบัตรเครดิตและการชำระเงินที่มีผลบังคับใช้เดือน ก.ค. 2569 อาจกระทบต่ออัตราการเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมและกำไรราว 1-2% (บล.เมย์แบงก์) - ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมาจน Upside เริ่มจำกัด : ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมาแล้วกว่า 21% YTD จนเข้าใกล้มูลค่าทางบัญชี (PBV 0.9 - 1.0 เท่า) ทำให้แรงจูงใจในการซื้อหุ้นคืนลดลง และจำกัด อัปไซด์ในเชิงราคา (บล.หยวนต้า, บล.ทรีนีตี้, บล.พาย) - ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (Opex) บางส่วนสูงกว่าคาด : เกิดจากค่าใช้จ่ายด้านการตลาด เทคโนโลยีสารสนเทศ (IT) และต้นทุนผันแปรที่เพิ่มขึ้นตามรายได้ (บล.ทิสโก้, บล.ฟิลลิป, บล.เคจีไอ, บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล) ให้ efinAI ช่วยสรุปข่าวและสัญญาณหุ้นก่อนใคร ได้ที่ : https://url.in.th/w-efin-stocknews

ส่องกล้อง KBANK : กำไรสวยเข้าตา โบรกฯ แห่เพิ่มราคาเป้าหมาย-ปันผลล่อใจ

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

Phranorm Barker

Latest

SCC เผยกำไร Q2/69 ที่ 1.15 หมื่นลบ. ลดลง 33% ฟาก 6 เดือนกำไร 1.77 หมื่นลบ. ปันผลระหว่างกาล 3.50 บ.

พลัส พร็อพเพอร์ตี้ เดินหน้าโครงการ `Rising Stars` ปีที่ 7 วาง Talent Pipeline ปั้นบุคลากรคุณภาพ รับธุรกิจ Property Management ขยายตัว

ออร์บิกซ์ เปิดจองซื้อ MTS Gold Investment Token รับสิทธิประโยชน์ XAUT มูลค่าสูงสุด 4,000 บาท

UOB : SME ไทยในปี 2569 : จาก “โตเร็ว” สู่ “โตทน” ในเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน

นายกฯ เปิด Thailand–China Cooperation Expo 2026 ชู AI-หุ่นยนต์ ดันลงทุนไทย–จีน

Popular

OR ปิด 2 บริษัทย่อยใน สปป.ลาว - เวียดนาม พร้อมทบทวนกลยุทธ์ในตปท.ยันไม่กระทบธุรกิจหลัก

SME D Bank โชว์ผลงานครึ่งแรกปี 2569 หนุนเอสเอ็มอีเข้าสินเชื่อ 4 หมื่นลบ. โต 12% เม็ดเงินเข้าระบบศก.กว่า 1.87 แสนลบ.

ภาวะตลาดหุ้นไต้หวัน : ดัชนี เวทเต็ด (^TWII) — 22 ก.ค. 2569

ภาวะตลาดหุ้นเยอรมนี : ดัชนี DAX (^DAX) — 21 ก.ค. 2569

EA ผนึก กพร. ดันรีไซเคิลแบตเตอรี่ลิเทียมสู่ระดับอุตฯ ปั้นวัตถุดิบผลิตแบตฯใหม่ หนุนศก.หมุนเวียน

Related

ส่องกล้อง BBL : ไม่หวั่นงบ Q2/69 สะดุด โบรกฯ มองตั้งสำรองยังแกร่ง-ปันผลยีลด์ 5%

ส่องกล้อง SCGP : กำไร Q2 โตแรง 128% - มีปันผลระหว่างกาล ยังซื้อทันหรือไม่?