สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท ปูนซิเมนต์ไทย จำกัด (มหาชน) หรือ SCC จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 9 มี.ค.69

สรุปปัจจัยบวก
+ ราคาหุ้นที่ปรับตัวลดลงมาแรง (ประมาณ 17-20% ใน 1 สัปดาห์) สะท้อนความเสี่ยงไปบางส่วนแล้ว ทำให้เริ่มมี Upside เมื่อเทียบกับราคาเหมาะสม (บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.เอเซีย พลัส)

+ Supply Disruption ที่เกิดขึ้นทั่วภูมิภาคอาจส่งผลให้ราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีและ Polymer ปรับตัวสูงขึ้นเร็ว ช่วยชดเชยปริมาณขายที่หายไปได้บางส่วน (บล.ทรีนีตี้)

+ ธุรกิจซีเมนต์และบรรจุภัณฑ์ (CBM & Packaging) ได้รับผลกระทบจำกัด เนื่องจากมีการใช้พลังงานหมุนเวียน/ชีวมวลสูงเกือบ 50% ช่วยบรรเทาต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้น (บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง)

+ สภาพคล่องของบริษัทยังอยู่ในระดับเพียงพอ มีวงเงินสินเชื่อและระบบบริหารเงินสด (Cash Pooling) ที่แข็งแกร่งรองรับความผันผวน (บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.เอเซีย พลัส)

+ การหยุดโรงงาน ROC ถือเป็นการตัดสินใจที่เหมาะสมในเชิงการดำเนินงาน เนื่องจากเป็นโรงงานที่มีประสิทธิภาพต่ำที่สุดในพอร์ตและอาจขาดทุนอยู่แล้ว (บล.ทิสโก้)

สรุปปัจจัยลบ
- ปัญหาการขาดแคลนวัตถุดิบ (Feedstock Shortage) อย่างรุนแรงจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งแนฟทาหลักจากตะวันออกกลาง (บล.ทุกแห่ง)

- การประกาศเหตุสุดวิสัย (Force Majeure) และหยุดการผลิตชั่วคราวของโรงงาน ROC ส่งผลให้ปริมาณขายลดลงอย่างมีนัยสำคัญ (บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล, บล.ดาโอ, บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง)

- ความเสี่ยงที่ต้องหยุดการผลิตเพิ่มเติมในโรงงานขนาดใหญ่อย่าง MOC และ LSP หากสถานการณ์ยืดเยื้อเกินสิ้นเดือนมีนาคม (บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส, บล.ดาโอ, บล.ทรีนีตี้, บล.เอเซีย พลัส)

- ต้นทุนวัตถุดิบแนฟทาพุ่งสูงขึ้นตามราคาน้ำมัน และมีการบวกค่าชดเชยความเสี่ยงทางเรือ (Premium) เพิ่มขึ้นอย่างมาก (บล.ดาโอ, บล.เอเซีย พลัส)

- ผลกระทบต่อเนื่องไปยังห่วงโซ่การผลิตปลายน้ำ (PE, PP, PVC) ที่หาวัตถุดิบจากภายนอกได้ยากเนื่องจากซัพพลายในภูมิภาคตึงตัว (บล.ทิสโก้)

- แนวโน้มการปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ลงอย่างมีนัยสำคัญเพื่อสะท้อนสถานการณ์สงคราม (บล.บัวหลวง, บล.เอเซีย พลัส, บล.ดาโอ)